5月中信机械板块上涨2。51%，跑输沪深300指数（2。96%）0。44个百分点，正在30个中信一级行业中排名第18名：截止到2025年5月23日收盘，5月中信机械板块上涨2。51%，跑输沪深300指数（2。96%）0。44个百分点，5月子行业办事机械人、核电设备、其他运输设备、仪器设备涨幅靠前，别离上涨18。96%、17。48%、9。92%、9。17%、6。68%；半导体设备、工程机械、5月市场小幅震动，机械板块可控核聚变、办事机械人、纺织服拆机械等从题板块表示优良。我们设置装备摆设内需为从，根基面向好，盈利不变，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。跟着中美商业冲突的缓和，出口预期的无望获得缓解，市场风险偏好有必然提拔，利好成长板块投资。前期调整的人形机械人、国产自从可控等从题无望逐渐提振。我们继续关心根基面向好，盈利不变，分红和股息率较高的保守工程机械（沉点保举三一沉工、高铁设备（沉点保举思维列控等）、矿山冶金设备龙头（沉点保举中信沉工、郑煤机、一拖股份等）。从题投资方面继续聚焦人形机械人本体及焦点零部件龙头（沉点保举埃斯顿、绿的谐波、步科股份等）。风险提醒：1）宏不雅经济成长不及预期；2）下业需求、出口需求不及预期；3）原材料价钱上涨持续；4）新能源财产政策、行业形势发生变化；5）国产替代、手艺迭代、国内设备更新进度不及预期。